在推进控股股东资产注入的同时,浙商中拓(5.7300.162.87%)新引入战略投资者,加速核心竞争力的提升。

  6月21日,浙商中拓披露修订后的重组方案。公司拟向控股股东浙江交通集团以发行股份方式收购浙江海运集团100%的股权,同时拟向浙江交通集团和永富实业非公开发行股份募集配套资金不超过5亿元,用于标的公司项目建设、支付中介机构费用和补充流动资金。

  长江商报记者注意到,永富实业是浙商中拓此次新引入的战投方,计划出资不超过3亿元参与上市公司的配套融资,占募资总额的六成。

  值得关注的是,永富实业是永安国富全资子公司,永安国富背后的股东则包括新三板国资期货经纪公司永安期货(833840.OC)等。永富实业的参与,则将推动与浙商中拓在大宗商品领域深入合作。

  而浙商中拓此次重组标的公司浙江海运集团是有着近70年历史的水路航运公司,可与上市公司在煤炭、矿石、镍矿等领域进行产业链协同,扩展加强浙商中拓的物流体系。

  与永安国富建立战略合作关系

  与去年十月份所披露的重组预案有所不同,此次交易中浙商中拓在购买资产的基础上,新增了配套募集资金并引入战略投资者这一重要步骤。

  在前次的交易方案中,浙商中拓拟向控股股东浙江交通集团以发行股份的方式购买浙江海运集团100%股权。在此基础上,此次浙商中拓还计划向浙江交通集团和永富实业非公开发行股份募集配套资金不超过5亿元,用于标的公司项目建设、支付中介机构费用和补充流动资金。

  参与认购上市公司部分定增,则是永安国富旗下永富实业作为战投方,与浙商中拓建立战略合作关系的方式之一。

  天眼查等公开资料显示,永富实业是永安国富旗下全资子公司,永安国富则是2015年成立的私募机构,其背后股东包括小牛投资、永安期货、小犇投资,持股分别为63.66%、31.35%、4.99%。

  其中,小牛投资的合伙人均为永安国富核心投资团队,小犇投资则是永安国富员工持股平台。永安期货则是财通证券(10.5900.090.86%)旗下从事期货经纪的新三板挂牌公司,背后实控人是浙江省财政厅。

  在此次定增募集配套资金中,浙商中拓拟以不低于市价“八折”的价格即4.43元/股,非公开发行股份数量不超过1.13亿股,浙江交通集团和永富实业分别认购其中的4514.67万股、6772万股,认购金额分别不超过2亿元、3亿元,占比40%和60%。

  值得关注的是,在锁定期安排上,浙江交通集团和永富实业此次认购的股份将在自发行完成日起60个月(五年)内不得转让,锁定期远远超过其他公司。

  除了参与配套融资之外,永安国富还将于上市公司共同投资设立合资公司或由上市公司受让永安国富下属子公司的股权,进一步加深战略合作。

  那么,引入永安国富作为战投的意义又在哪里?据了解,浙商中拓定位于生产资料供应链服务集成商,在大宗商品经营领域具有丰富的市场化运作经验和集成服务能力,这与永富实业及其背后的永安国富在大宗领域方面的优势形成协同效应。

  由于浙商中拓与永富实业目前已经分别在大宗商品现货市场和期货市场积累了丰富的经验,双方也将在合作套保、基差管理、仓单融通、投资咨询等领域进行深入合作,并在大宗商品领域进行供应链创新及应用。

  而浙商中拓将在生产资料供应链服务集成商的定位中,通过与永富实业共同建设多层次大宗商品交易体系,逐步成长为具有核心竞争力的产业链组织者和供应链管理者,更好地服务实体经济。

  加速地方国有资产整合

  来自于控股股东和战投方的资金支持,将对浙商中拓此次重组起到助推作用。

  交易草案显示,此次重组标的浙江海运集团前身是浙江省航运公司,最早可追溯到1950年。目前浙江交通集团持有标的100%股权,浙江省国资委则持有浙江交通集团100%股权,为包括上市公司在内的三家公司的实控人。

  目前,海运集团主要经营国内沿海水路运输业务,国际船舶运输业务,以及航运服务业务等,可与上市公司在在煤炭、矿石、镍矿等领域进行产业链协同,扩展加强浙商中拓的物流体系,并实现客户共享,在一定程度上促进运贸结合、支撑浙商中拓主营业务发展。

  从其盈利能力来看,2018年至2020年前四个月,海运集团分别实现营业收入16.1亿元、14.35亿元、4.08亿元,归母净利润分别为3.56亿元、9.1亿元、-727.01万元,扣非归母净利润分别为3.37亿元、1.57亿元、-747.49万元。

  其中,去年6月份海运集团因出售沪杭甬高速获得投资收益5.8亿元,致使当期非经常性损益剧增。

  另一方面,在由“物产中拓”变更为现名的三年,2017年至2019年,浙商中拓分别实现营业收入484.07亿元、632.94亿元、734.64亿元,净利润分别为1.73亿元、3.06亿元、5.36亿元,区间整体增速分别达到51.76%、220.98%。显而易见的是,海运集团的并表,将在很大程度上对浙商中拓的盈利能力起到提升作用。

  不仅如此,作为国有上市平台的浙商中拓,同样发挥着提高国有资产证券化水平的重要作用。

  早在2017年,浙江省政府提出推进企业上市和并购重组“凤凰行动”计划,旨在支持上市公司开展着眼于国内传统制造业和服务业优质资源的并购重组,提升上市公司服务地方经济转型升级能力。

  公司表示,本次重组是落实“凤凰行动”计划的重要尝试,本次重组有利于提高国有资产证券化水平,有利于贯彻浙江省国资委要求,发挥好浙商中拓上市平台作用,进一步提高国有资产流动性,促进国有资产保值增值。